20190515林修榮理財分半鐘 — 買賣政府債券

5/15/2019 買賣政府債券
就像股票和共同基金一樣，政府債券可以在發行時已經被投資購入，也可以在公開（第二）市場（secondary market）上賣，一般要買賣債券都是在第二市場進行。
債券的市場價值與市場利率是成反比的。舉個例，假設你手上的10年期國債已經到了到期期限的一半，你找到其他更好的投資，因此想把債券賣出；假定債券的利率是3%，但市場上五年年期的債券是4％，你手上的債券相比之下不那麼吸引人了。為了吸引投資者購買你的債券，便需要以低於債券面值的價格求售，市場價值和債券的面值的相差金額便是折扣（discount）。債券年期愈長，折扣越高。
相反地，假如該債券利率是5％，比4％市場價格高，你便可以以超過面值的價格出售，稱為溢價（premium）交易。債券年期越長，溢價愈高。
明白了以上道理，你便明白為什麼債券到期之前其價格與面值愈來愈接近，在到期日那天債券的價值與面值相同。