時事觀察—霍詠強：貿易逆差值得歐盟如臨大敵嗎？

20260729 霍詠強
《貿易逆差值得歐盟如臨大敵嗎？》

2026年7月20日，歐盟委員會宣佈，阿里巴巴旗下的跨境電商平台速賣通因違反《數位服務法》關於內容審核與消費者安全的規定，遭重罰5.5億歐元。這是自《數位服務法》全面實施以來，歐盟針對大型線上平台開出的最高額罰單。

匈牙利新政府（總理彼得·毛焦爾）宣佈，將全面審查前外交部長西雅爾多（Péter Szijjártó）在任職期間爲比亞迪匈牙利投資項目所作出的所有決定、談判過程以及國家承諾。主導該投資案西亞爾多在離任後，迅速轉任比亞迪高階主管，引發了嚴重的利益衝突與國安疑慮。西亞爾多在任期間（2014-2026年），匈牙利政府曾動用「數千億福林的公共資金、外交支持及國家基礎設施」協助比亞迪建廠。他剛辭去議員職務便加入比亞迪，外界質疑這是對其輸送利益的回報。

布達佩斯歐洲總部與研發中心：投資額為 9,400萬美元、匈牙利政府為此提供了 200億福林（約6,370萬美元） 的扶持資金。然而比亞迪在塞格德（Szeged）整車工廠是歐洲的首座工廠，投資額為 40億歐元。

在當前的國際政治舞台上，歐盟政客與主流媒體最常渲染的景象，莫過於那張逐年擴大、看似觸目驚心的高額貿易逆差帳單。尤其在面對中國等新興製造業大國時，「貿易逆差」被直接等同於「產業空洞化」、「飯碗被奪走」以及「國家經濟危機」。

以近年來鬧得沸沸揚揚的中歐電動車關稅戰為例，歐盟執委會大張旗鼓地對中國進口電動車加徵反補貼稅，宣稱是為了「拯救歐洲汽車業的危亡」。然而，只要稍微對比實質數據，就會發現這是一場徹頭徹尾的政治秀。根據歐洲汽車製造商協會（ACEA）的數據，中國自主品牌在整個歐洲汽車市場的總市佔率其實不到 3%，在純電動車市場也僅佔約 8%。整個中國入口電動車的年產值大約只有 130 億歐元，相較於歐洲汽車業高達 8,500 億歐元的年產值，不過是滄海一粟。

歐洲汽車業（如德國大眾汽車）近期爆發的關廠與裁員危機，核心原因根本不是中國車太便宜，而是歐洲自身的結構性內傷：
高昂的能源成本： 自俄烏衝突爆發、歐洲被迫切斷廉價俄羅斯管道天然氣後，歐洲工業的電費與氣價暴增了數倍。根據布魯蓋爾智庫（Bruegel）的統計，為了緩解因配合地緣政治制裁而引發的能源價格飆升，歐洲各國政府在過去數年內為企業和家庭支付的財政補貼，加上額外承受的能源溢價，累計高達 8,000 億至 1 萬億歐元。即便到了 2024 至 2026 年，全歐洲每年仍需多燒掉 1,000 億至 1,500 億歐元 的「能源溢價」來購買昂貴的美國液化天然氣（LNG）。這筆錢是純粹的財富失血，沒有帶來任何生產力回報。
地緣政治的無休止輸血： 歐盟為了在政治上保持絕對的道德高地，承諾在 2026 至 2027 年間繼續向烏克蘭提供高達 1,350 億歐元 的軍事與經濟援助。這項開支直接轉化為歐洲納稅人的沉重財政負擔。
作繭自縛的監管監獄： 歐盟極其繁瑣的碳足跡追蹤、歐七排放標準、數據隱私法規（GDPR）以及全球最嚴苛的 AI 法案，像一條條鎖鏈一樣扼殺了本土企業的創新活力。一個新車型的開發審批流程動輒數年，行政合規成本高得嚇人。
歐洲政客不敢承認自己親手打造的「監管監獄」和盲目的能源政策逼死了自家企業，於是只能創造出一個外在的「惡魔」——中國的過剩產能，來轉移選民的憤怒。

當前歐盟與中國的年度貿易逆差已達到約 3,600 億歐元的歷史高位，這相當於每天有將近 10 億歐元的逆差。政客們如臨大敵，將此視為關鍵的社會問題，不斷宣稱必須透過關稅壁壘和保護主義來「解決」它。但從宏觀經濟學的鐵律來看，把貿易逆差說得危機四伏、甚至將其包裝成「生死存亡危機」的政客，只是為了掩蓋自身施政無能而刻意扯謊的騙子。

1. 逆差的實質：資本的對稱流入
貿易逆差的背面，本質上就是「資本帳戶的順差」。在國際收支平衡的框架下，當歐洲消費者買進大量海外商品的同時，意味著大量歐元流向了海外。然而，這些賺取了歐元的國家（如中國），不可能將這些貨幣鎖在保險箱裡當作廢紙，它們必須將這些資金重新投回歐洲或全球的金融體系中，用於購買政府債券、房地產，或是進行直接的綠地投資（例如寧德時代在匈牙利投資的巨型電池工廠、比亞迪在塞格德整車工廠）。這種「商品流入、資本回流」的循環，是全球化下資源配置的最優解。如果強行掐斷逆差，同樣也會掐斷外部資本對歐洲的輸送。

2. 跨國分工的統計錯覺
在高度全球化的今天，貿易數字早已無法反映真實的利潤分配。歐盟從外國進口的產品中，有近半數是電子產品、電氣設備與機械零部件。
這些產品雖然在海外組裝、並在港口裝船時被全額計入外國對歐的貿易順差，但其核心的知識產權、品牌溢價、關鍵晶片設計以及大部分的利潤，其實牢牢掌握在歐洲或美國的跨國企業手中。歐洲政客指著進口總額大喊狼來了，卻刻意忽視了在這些逆差當中最少有四成，來自本土企業在全球分工中賺取高額產權與設計利潤的事實。

3. 消費者的剛性補貼
尤其在經歷了近年來劇烈的通膨狂潮後，歐洲普通民眾的實際購買力大幅縮水。此時，正是因為海外市場憑藉規模效應提供了物美價廉的日常消費品、電子產品與工業中間件，才在實質上遏制了歐洲通膨的進一步惡化，補貼了歐洲普通家庭的民生。
政客們試圖用保護主義加徵關稅，剝奪消費者的這種紅利，無異於在底層民眾的傷口上灑鹽。

然而，當我們剝離了政客的激昂措辭，冷靜地審視全球資本流動的底層邏輯與實質數據，一個完全相反的經濟事實便會浮出水面：貿易逆差從來不是致命的毒藥，反而是全球化運作下的自然產物。

歐洲真正面臨的結構性危機，根本不在於商品進出口的差額，而在於其自身體制的僵化、盲目的外交站隊，以及由此產生的巨大政治損耗。貿易、工業產值和供應鏈，僅僅只是這場宏觀經濟故事中極小的一部分。

中國雖然是「世界工廠」，但其內部正面臨嚴重的消費不振與產能過剩問題。大量生產出來的實物商品，由於國內缺乏強勁的消費開支承接，利潤空間被無情擠壓，企業難以將產值轉化為對股東的高額回報。

相反地，歐洲美國雖然長期承受著天文數字的貿易逆差，但其內需消費（開支）佔據了 GDP 的 70% 以上。開支代表著需求，而需求才是引導創新、決定財富分配的終極力量。 生產出來的產品必須有人消費才有價值，歐美發達的消費市場，源源不斷地為全球企業提供變現的舞台，本來才是經濟增長的核心引擎。

除了美國的金融市場暴漲以外，在歐洲，德國達克斯（DAX）指數的創新高，也是因為其跨國巨頭（如 SAP、西門子、奢侈品與高階汽車）具備全球化定價能力，其利潤來源早已超出了德國本土的狹小市場。這足以證明，單純的「工業產值」不等於財富，在全球金融資本主義的時代，誰能掌握資本的定價權與高回報的創新產業，誰才是真正的贏家。

歐洲如果想要活下去，必須作出翻天覆地的改變：
放棄「監管優先」的虛榮，轉向「創新優先」： 歐洲必須砸碎自己親手打造的法律枷鎖，放寬對數位經濟與 AI 產業的嚴苛限制，建立像美國那樣鼓勵風險投資、容忍失敗的市場生態，否則歐洲將在下一代科技革命中徹底邊緣化。
務實的能源政策，告別意識形態： 歐洲必須放下不切實際的激進綠能口號，以高度現實主義的態度重新評估核能、頁岩氣等基載能源，重新降低歐洲製造業的用能成本，奪回工業的生命線。
藏富於民，重振內部開支： 降低企業與個人的稅收負擔，減少行政干預，將龐大的政府財政從無底洞的外交援助與難民福利中抽離出來，引導資金進入內需消費與科技研發。

殘酷的現實：這些改變可能出現嗎？
答案是：在可預見的未來，幾乎沒有可能。

貿易逆差從來不值得歐盟如臨大敵，它只是全球化大潮下市場規律自然運行的正常現象。真正讓歐洲陷入泥潭的，是每年高達數千億歐元、因意識形態作祟與外交盲從而產生的「政治損耗」。

歐洲的政客們正坐在一艘因為自身決策錯誤而到處漏水、瘋狂下沉的巨輪上。他們不願意、也沒能力去修補那些真正致命的船底大洞，這場由平庸政客導演的政治實境秀還會繼續演下去，而它的代價，將由一代又一代失去競爭力、承受著高物價與經濟停滯的歐洲民眾，用自己的未來去無情償還。

本材料由 Chinese Information Radio代表星島新聞集團有限公司發佈，更多相關信息可從華盛頓特區司法部獲得。”

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